Si tienes un módem como este:
Te habrás dado cuenta que no puedes conectar el Xbox 360 con una dirección dinámica a Internet. Encontré esta page, me sirvió mucho, ahora todo sirve bien. Solo asegurense hacerlo conectado al router con un cable y usar una dirección estática. ;)
http://www.ikisoftware.com/2009/01/15/conectar-la-xbox360-a-live-a-traves-de-un-router-thomson-st585v6/
